6月30日消息：公司主營綠化工程,是節約型生態環境建設領導企業。公司通過綜合運用工程施工技術,革新應用優良抗逆性植物,提高了工程建設中植被的存活率,降低了資源消耗和資金投入,探索出了“蒙草抗旱”節約型生態環境建設的發展模式,提高了產品和服務的附加值,贏得了廣大客戶的認可,開辟了廣闊的市場空間,而且對我國生態環境建設具有重要意義。
　　公司多年業績增長穩定。過去三年公司的收入實現36%的復合增長,凈利潤復合增長22%。業績高增長的貢獻主要來自于2014年的業績高增長,2014年公司實現收入16.26億元,同比增長117.6%。實現歸屬母公司凈利潤16677萬元,同比增長60.20%,主要由于2014年資產重組后業績并表的貢獻。
　　公司訂單飽滿,在同行業中具備競爭優勢。公司立足于我國干旱半干旱地區生態環境現狀,培育并運用蒙草進行節約型生態環境建設,是本地區生態環境建設的領先者。公司具備多領域綜合化施工能力以及工程設計施工與植物配置相結合的技術創新能力。競爭對手為:鐵漢生態、東方園林、棕櫚園林、嶺南園林、普邦園林。2014年公司簽訂工程施工合同(含框架協議與中標通知書)98份,合同金額16.5億元;簽訂設計合同215份,合同金額1.18億元;簽訂苗木銷售合同33份,合同金額2366.97萬元;簽訂牧草銷售合同106份,合同金額2,087.13萬元;累計合同金額1833億元,比上年同期增長22.33%。
　　資產重組收購浙江普天園林建筑。公司于2014年4月定向發行融資1.26億元加自有資金以5.32億元的價格購買浙江普天園林建筑發展有限公司70%的股權。標的公司對2014~2016年業績承諾分別為0.54億元、0.648億元和0.778億元。浙江普天主營園林綠化工程、設計和施工、經型鋼結構工程設計、建筑智能化系統設計、消防設施工程設計。公司完成重大資產重組并購普天園林工作,對公司的經營業績和市場布局實現有效互補。 n 持續中標重大工程,后續增長有保障。2015年3月中標呼和浩特市呼大高速公路土默特左旗段綠化工程施工,總金額1.06億元,2018年2月全部交付;中標浩特市呼大高速公路土默特左旗段綠化工程施工,中標價格人民幣1.07億元,上半年完成種植,養護至2018年2月。
　　盈利預測及投資建議:根據公司進行大工程(如:紅夭子等四個工程建設項目、昆區項目于、金湖銀河項目、呼市項目、包頭市項目、呼倫貝爾項目)的進程及結算特點,以及公司在手訂單總量,我們預計公司2015-2016年收入分別為19.5億元和22.4億元,每股收益分別為0.55和0.64元,考慮公司的持續增長能力及參考行業平均估值水平,公司處于估值洼地,給予“強烈推薦”評級。
　　風險提示:2014年7月公告的非公開發行預案暫時擱淺,短期公司或有財務成本高企的風險。