8月11日消息：在“十三五”經(jīng)濟保增長壓力下和可依賴的未來新興產(chǎn)業(yè)投資方向中，只有公用事業(yè)（包含環(huán)保）是固定資產(chǎn)比重較大、回報率又還相對可觀的；就環(huán)保投資而言，PPP 將是極其重要的抓手。我們認為 2015 年作為 PPP 元年，是市場參與者角逐訂單的開關(guān)之年， 而2016年將是訂單到業(yè)績兌現(xiàn)的關(guān)鍵驗證期，建議高度關(guān)注技術(shù)+管理+資金+商業(yè)模式處于領(lǐng)跑地位的優(yōu)質(zhì)標的。重點推薦PPP 龍頭組合——東方園林、碧水源、高能環(huán)境（大P 三杰），中金環(huán)境（前P），聚光科技（中P），龍馬環(huán)衛(wèi)（后P），京津冀燃氣第一股：百川能源。電力板塊強烈推薦涪陵電力：作為國網(wǎng)節(jié)能的配電網(wǎng)節(jié)能業(yè)務平臺，將積極構(gòu)建智能電網(wǎng)+售電+分布式能源+節(jié)能的完整生態(tài)系統(tǒng)，當前控股股東已劃轉(zhuǎn)至國網(wǎng)節(jié)能，發(fā)展空間廣闊，電改節(jié)能第一標的。截至上周，環(huán)保行業(yè)中報預告發(fā)布過半，預計半年報業(yè)績增長的公司為26 家，其中10 家同比增速超過50%；另有11 家企業(yè)預計中報業(yè)績維持或者下滑，其中預計6 家企業(yè)同比下滑幅度超過30%。環(huán)保行業(yè)企業(yè)的業(yè)績兩級分化嚴重，行業(yè)集中度正在提升，龍頭企業(yè)正在將自身競爭優(yōu)勢轉(zhuǎn)化為實際業(yè)績，建議關(guān)注。

【上周環(huán)保電力板塊走勢情況】上周，公用事業(yè)板塊互有漲跌，其中申萬燃氣、水務、環(huán)保行業(yè)指數(shù)分別上漲0.25、0.23、0.15 個百分點，跌幅大于滬深300；電力板塊下跌0.09 個百分點，跌幅小于創(chuàng)業(yè)板指。上周，東方園林、桂東電力、深圳燃氣和渤海股份分別在環(huán)保、電力、燃氣、水務子行業(yè)中漲幅第一，環(huán)保行業(yè)的估值在所有板塊居第15 位，燃氣、水務的估值居中后，電力偏后。

【重點行業(yè)事件跟蹤】第一批8 個中央環(huán)境保護督察組7 月12 日起赴八省進行環(huán)境保護督察，時間過半，問責風暴持續(xù)。河南：工業(yè)污染占了半數(shù)，216人受到黨政紀處分，商丘市關(guān)停飯店；廣西：112 人被問責；江蘇：全力實現(xiàn)三個“常態(tài)化”，27 人被問責；黑龍江：7 起案件22 人被問責；江西：余半月辦結(jié)環(huán)境信訪件141 起，九成陶瓷企業(yè)停窯；寧夏：嚴督辦促整改，問責29 人、刑拘2 人；云南：64 名責任人被追責；內(nèi)蒙古：處罰55 家企業(yè)，呼市已有18 人被問責。環(huán)保部透露，今年將完成對15 個左右省份的環(huán)保督察。